前言

1月25日，中国成人个人兴趣在线学习服务提供商量子之歌集团在纳斯达克上市，成为2023年第一家登陆美股的中国企业。

弗若斯特沙利文报告显示，量子之歌是中国最大的成人个人兴趣学习在线学习服务提供商，按2021年收入计算，其为中国成人学习市场总量前五大服务提供商之一。截至2022年6月30日财年，量子之歌付费用户达110万人次，营收为28.68亿元。

AgeClub发现，中老年教育是量子之歌业务的重要组成部分。其提供的教育平台涵盖金融素养教育“启牛学堂”、个人成长平台“讲真”、中老年兴趣学习平台“千尺学堂”等，同时还提供企业人才管理服务。

透过“兔年第一股”的业务情况，AgeClub将结合对中老年人群金融理财需求、文娱教育需求、职业培训需求的多维度洞察，探讨以量子之歌为代表的教育平台如何深入老年市场，找到更多维度的变现机会。

图源：量子之歌招股书

PART 01

老年教育+理财：

金融素养如何成为财富管理入口？

从量子之歌的业务版图来看，金融理财课程起步最早，该类课程的用户也不乏中老年人。

2019年7月，量子之歌推出在线金融素养课程“启牛学堂”，初步目标是助力大众金融知识普惠化。“启牛学堂”提供一系列免费和付费的入门级、中级和高级金融素养课程，涵盖金融和财富管理知识等主题。

作为量子之歌旗下最大的在线平台品牌，截至2022年11月30日，启牛累计注册用户约为5970万。2022财年，启牛拥有100万人次的付费用户；截至2022年11月30日止的5个月，启牛拥有40万人次的付费用户。

2021-2022财年及2023财年前三个月，量子之歌平台上金融素养学习服务分别占总收入的88.8%、80.2%、71.0%。

金融素养教育能够得到市场的认可，原因在于金融知识在中国市场还未做到完全普及，尤其是老年人群在理财方面知识不足，容易受到欺诈。

根据弗若斯特沙利文报告，截至2020年，中国成年人的金融知识知晓率不超过35%，与美国(57%)或英国(67%)等其他大型经济体相比，这一数字明显偏低。

从重点人群来看，我国消费者金融素养在年龄上的分布呈现倒“U”型，老年人和青少年的金融素养水平相对较低，“一老一少”人群是金融教育持续关注的重点对象。

在这里我们需要指出，虽然金融知识有所欠缺，但许多老年人在投资理财中一直处于“主动出击”的状态，乐于尝试新生事物，并愿意付出真金白银的储蓄参与投资，并非是消极被动的弱势状态。

因此，银发人群对金融理财知识依然有学习兴趣，但由于老年教育市场一直偏重于文化娱乐课程，金融素养教学并未成为老年教育的重点领域。

AgeClub整理了一组数据，帮助大家看清目前中老年人群的理财需求和投资方式，并理解金融素养教育为何会成为老年教育中不可忽略的重要部分。

随着投资理财的日益普及，传统的储蓄养老意识也在发生改变，这一趋势从中年人群一直延续到老年人群。

富达国际与蚂蚁财富发布的2022年《中国养老前景调查报告》指出，受访者开始进行养老储蓄的平均年龄显著下降，从38岁提前到35岁，同时养老储蓄占收入的比例达到27%，连续三年呈上升趋势。民众的观念开始从储蓄养老逐渐向投资养老转变，认同长期投资理念并将其作为养老首选投资方式的受访者比例，从去年的10%上升至15%。

近几年金融理财APP适老化升级，也让越来越多的老年人开始触网，并在移动互联网满足自身的理财需求。

互联网金融搜索平台融360发布《数字经济时代金融服务适老化调研报告》（55周岁以上人群）显示，47.6%的金融服务老年使用者具有大专及以上学历，月收入3000-8000元的老人占比最多，为43.8%。

图源：《数字经济时代金融服务适老化调研报告》

其中，71.9%的老人倾向于储蓄养老，52.5%的老人有投资理财的需求。业务办理方面，老年人在银行网点办理的业务多为支取现金、储蓄业务；使用智能柜台、手机银行APP办理的业务多为转账汇款、生活缴费等。线上与线下相比，办理投资理财业务的比重提升了14%，信用卡业务提升了5%。

事实证明，线上场景的便捷性、实时性，让老年人可以足不出户调整资金配置，线下银行网点早已不是唯一选择。

这一变化也体现在银发用户的线上活跃规模上。QuestMobile发布的《2022全面数字化发展下的消费市场洞察》显示，在金融理财类产品中，银发人群的月活跃用户规模净增量达到5643万。

理财魔方发布的《2022年居民理财行为洞察报告》也透露，理财投资者中，50岁以上人群占比为20.7%，他们在固收理财、股票、国债、私募、信托等金融产品配置占比均超其他年龄段投资者。

综合以上数据，我们可以看到，50+人群的投资理财渐趋多元化、专业化，投资目的也不像过去那样为了留给子女，而是更多考虑自己的需求，筹划未来养老、改善生活，保障自己的资金安全。

从海内外经验来看，金融素养教育有以下几个出口：

1、向权威的银行/金融/保险机构引流

AgeClub认为，财商教育的下一步是向正规可靠的理财工具、服务机构引流变现，帮助需要指导的老年人寻找高效、靠谱的财富管理方式。最重要的是，要做好风险管控，保障广大中老年人的利益，避免成为不法机构的欺诈入口。

从“启牛学堂”提供的理财课程来看，目前已经有结合理财工具设计的“支付宝财务规划课”，通过讲解支付宝上涉及到的投资工具（如余额宝、基金、股票、黄金、保险等），向学员讲授基础理财知识。

“保险实战训练营”是“启牛学堂”的另一门课程，学员可以在启牛合作机构保险顾问的辅导下配置家庭保险方案。

从我们的观察来看，各大金融机构都在加码养老金融及理财业务。

比如，中信银行已经启动养老金融规划人才队伍培养项目，并构建“幸福+”养老金融服务体系。该服务体系包括“六个一”：一个账户、一套产品、一个账本、一套服务、一支队伍、一份报告，旨在深度认知居民养老金融行为，提升养老金融服务品质。

这类服务依托于银行或金融机构，市场准入门槛高，老年人对银行也有更深的信任。在有关部门的强力监管下，银发人群的利益能够得到最大程度的保障。

2、向保险/银行/证券等机构提供理财课程

老年教育已经成为众多银行的标配服务。以中国银行老年大学为例，目前已开设三个专区和六大学院，上线共计450余个课程，获160万余次点击量。其中，“为爱跨越鸿沟-智能手机应用”“守护财富安全”“生活中的金融”等系列特色课程受到了老年人群的欢迎。

面向广大C端用户的金融素养教育平台，在内容设计上或许更加接近受众、易懂易用。如果教育平台能够和专业机构联合研发课程，能够进一步保障课程的专业性，同时让用户更容易接受。

中银老年大学提供的课程类别

3、孵化专业的养老理财规划产品

金融素养教育的另一个出口，是围绕老年用户的需求，推出专属的养老理财规划产品。

在海外市场，养老理财规划产品备受青睐，甚至诞生了新一批明星企业：

• 美国金融科技公司Sagewell Financial获得530万美元种子轮融资，其宣称为老年金融领域的最大额种子轮融资。该公司旨在为美国退休老年人打造免费的网上银行与福利计划。Sagewell在线平台为老年人群提供社会保障金、养老金、退休财务规划等个性化理财服务，同时还提供网上银行、储蓄等服务。

来源：Sagewell官网

• 美国退休解决方案提供商Retirable公司获得600万美元天使轮融资，迄今为止，Retirable已经筹集了1070万美元。该公司将利用这笔资金继续发展其顾问团队并加强与医疗保险代理的合作伙伴关系，同时为客户构建更多功能。Retirable于2019年创立，专为用户提供退休投资、规划和支出领域的产品和服务。

图源：Retirable官网

在老年人群金融素养薄弱的当下，提供整体化的资金配置解决方案更为高效，能够在全盘考虑的情况下科学配置，也能嫁接更多元的服务，丰富变现方式。

PART 02

职业教育+老年再就业：

如何培养社会需要的老年人才？

值得注意的是，B端的成人学习市场，也是量子之歌注意的方向。

量子之歌招股书称，该公司聚焦中国庞大、蓬勃发展的成人学习市场，为不同品牌的成人学习者提供易懂、实惠、便捷的在线课程，并为企业客户提供营销服务和企业人才管理服务。

麦肯锡的《中国的技能转型：推动全球规模最大的劳动者队伍成为终身学习者》报告显示，数字化和自动化浪潮正在席卷全球。无论是以重复性体力劳动为代表的制造业岗位，还是需要数据输入和验证等基本认知技能的服务业岗位，其需求都在减少。除此之外，中国正从出口、制造、投资拉动型经济，转向内需、服务和创新驱动型经济。

这种转变极大地改变了现有工作类型。为满足当今和未来劳动力市场需求，劳动者所需的教育和技能培训将发生改变。未来中国或将面临高技能人才缺口，而国家要全面实现现代化，必须教育、培养更多走在前沿的创新人士和技能娴熟的专业人才。

AgeClub认为，老龄人才的定向培养也可以成为创新方向。通过与政府、企业的定向合作，老年教育可以定向推出培训课程，培养具备社会、企业需要的专业老龄人才。

从数据来看，目前老年再就业仍处于瓶颈阶段：大量退休人群期待再就业，但社会能提供的工作岗位仍然以体力劳动为主，许多具备学习能力但体力欠缺的老年人，难以找到匹配自己的工作，又找不到学习提升的途径。

根据前程无忧发布的《2022老龄群体退休再就业调研报告》，68%老龄群体退休后有强烈的就业意愿，46.7%老人希望寻求个人和社会价值、34.3%希望补贴家用、19%老人希望继续追求职业发展。有58.3%求职者通过熟人介绍实现再就业，19.3%到店询问，10.7%通过人才招聘市场求职就业。

据了解，有一技之长的老人大多从事财务会计、技术咨询、书法老师、摄影师等类似工作，学历不高的老年求职者，则更多从业于劳动密集型行业。同时，年龄限制（41.3%）、身体健康（28%）、没有专业技能（16.3%）是老人再就业中面临的难题。

相对应的是，仍在工作的中老年蓝领群体也出现了技能短缺的痛点。

此前，首都经济贸易大学中国新就业形态研究中心发布了《中国蓝领群体就业研究报告（2022）》。报告显示，在蓝领劳动者的年龄分布中，50岁以上年龄组占比最高，达到28%；41-49岁年龄组蓝领劳动者占比为20%。同时，蓝领群体存在较为严重的技能短缺现象，不仅基础技能与通用技能短缺，在特殊技能与专业技能上的短缺更为严重。

图源：《中国蓝领群体就业研究报告（2022）》

2022年8月，中国老年人才网正式上线，设有大小栏目40余个，涵盖老年人关心的人才政策、招聘信息、老年教育等方面内容，为全国老年人才、涉老组织、为老服务机构及用人单位提供老年人才信息服务。中国老龄协会还将在中国老年人才网的基础上，建立全国老年人才信息库，构建老龄人力资源服务平台。

这让社会各界看到，老年人对于重返工作岗位有着强烈的兴趣。但问题也随之而来：行业专家、技术人员、工程师等需要经验积累的岗位亟需老年人才，而对于广大的退休老人来说，他们的专业并不一定能匹配到目前的市场需求中。

在供需错配的现状之下，老年职业培训正变得越来越重要，这也是老年教育仍然欠缺的领域。

在英国，创新公司Rest Less从中老年的财务状况、再就业需求、退休计划出发，全方位进行帮助、辅导与教育培训。

这是一家针对50岁以上人口提供工作、志愿服务和指导的在线平台，拥有包括育儿、人力资源、健康与社会护理、会计等数十个领域的课程。在职业帮助之外，该平台针对用户特点，同时涵盖日常财务、退休计划、保险、遗嘱丧葬等服务，以帮助用户在工作、健康、养老金等方面向晚年平稳过渡。

2022年，该公司得到资本青睐，获得由Moneta Venture Capital领投的680万欧元融资，新资金将用于加速对养老金和晚年贷款领域独特金融服务产品的研发。

我们可以看到，金融素养、投资理财和再就业、收入扩展有着天然的嫁接优势。如果能结合金融素养教育和职业培训，将大幅提升老年教育的社会价值，提升中老年人的社会参与度、人生价值感、资金安全感。

PART 03

兴趣娱乐+老年教育：

日臻成熟但仍需突破

查阅量子之歌的相关资料可以发现，面向老年人的兴趣教育平台“千尺学堂”一直被高调宣传，是彰显企业社会责任的明星项目。

2021年8月，量子之歌将课程扩展到更多的个人兴趣课程，以服务大众在追求个人发展和终身学习多元需求的出现。

其中，“讲真”专注于个人价值提升的终身学习，主要提供短视频剪辑教学、高效记忆训练营；“千尺学堂”是针对中老年人兴趣学习平台，课程涵盖书法、电子琴、国画、武术等。

量子之歌招股书显示，截至2022年11月30日，这两个个人兴趣课程平台的注册用户约1540万，截至2022年6月30日的财年和截至2022年11月30日的五个月，付费学习者分别约为10万和10万。在截至2022年6月30日的财年和截至2022年9月30日的三个月里，这些课程分别占量子之歌总收入的6.8%和17.7%。

据了解，在教学方式上，千尺学堂采用直播+社群的双师模式，并通过师生对练、分层教学、1对1点评辅导、12小时在线答疑的方式，让用户在与老师、同学的互动交流中，提升学习的乐趣和效果。

AgeClub认为，兴趣教育能够促进精神健康，是老年教育发展的基石，但仍有其局限性，具体表现为同质化程度高，学科集中于音乐、绘画、书法、舞蹈等领域，线上平台与线下机构分庭抗礼。

一方面，大平台如“红松学堂”已经飞速发展，旗下课程涵盖声乐、乐器、书法、绘画、舞蹈、朗诵、健康、数码、英语、旅游等数百个兴趣领域。通过“小站”模式，红松整合了全国各地师资，让退休人群不仅能在线上学到知识，还能结交志趣相投的朋友，从而在红松建立新的链接。

在线上老年教育初创阶段，整个行业经历了课程零散、过度依赖名师的阶段。随着资本涌入、双减政策迫使K12人才进入老年教育市场，线上培训的专业化程度不断提升，课程逐渐体系化，通过不断进阶留住老年学员。

老年国画课程体系

另一方面，各地公立、私营老年大学不断涌现。在疫情管控松绑的情况下，线下课程将回归常态化。许多老人十分依赖老年大学带来的社交归属感，因此更加青睐面对面的教学。

在这样的大背景下，我们认为老年兴趣教育的模式已经逐渐固定，突破空间有限，但金融素养教育、职业培训教育仍然有较大空间。

未来，老年人的退休生活将更加融入主流社会，他们乐于通过工作回归主流视野，也希望学习专业知识为自己的财产增值。

老年教育赛道也即将步入新的起点，从帮助银发人群寻梦第二人生，到开启他们的职业、财富发展之旅。

中老年人群只是量子之歌的部分用户，但我们相信，这一人群足以撑起更庞大的教育市场，颠覆人们的现有认知。

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