出品 | 陈博观察 (ID: Drchenobservation)

编辑 | Will Chan

一、智能经济时代发展格局与战略机遇

1.1 智能经济成为新质生产力核心引擎

新一轮科技革命和产业变革持续深化，人工智能已经从单点技术实验走向实体经济主战场，推动生产方式、决策模式发生系统性变革。2026 年政府工作报告明确提出打造智能经济新形态，标志我国经济进入由数字化全面迈向智能化的新阶段。智能经济以人工智能为核心引擎，依托数据算力算法关键要素，以智能体作为新型生产主体，依靠人机协同重塑经济运行逻辑，推动生产由人控为主转向智控为主，决策由经验驱动转向数智驱动，成为建设制造强国与数字中国的重要抓手。

全球主要经济体均把人工智能作为国家竞争的核心抓手。美国出台行政命令，推进政企联合基建计划，打造国家级 AI 科研资源体系；欧盟在人工智能法案基础上推进 AI 行动计划，建设可信 AI 与主权算力体系；日本依托产官学协同攻关基础模型，聚焦制造医疗防灾落地场景。全球 AI 支出保持高速增长，2025 年全球 AI 总支出达到 1.76 万亿美元，预计 2026 年增长至 2.52 万亿美元，2029 年将达到 4.7 万亿美元，其中 AI 基础设施市场规模可达 2.3 万亿美元。国际竞争已经不再局限于算法模型比拼，升级为制度规则、算力基建、数据资源、能源保障、产业生态的综合国力博弈。

我国拥有海量应用场景、丰富数据资源与完整产业基础，“十五五” 规划纲要多次提及人工智能，目标到十五五末期国内人工智能相关产业规模突破 10 万亿元。但国内在高端芯片、底层算法框架领域仍存在短板，需要依靠要素创新实现换道超车。

1.2 词元跃升为智能经济核心新型生产要素

词元是大模型处理文本图像音频视频多模态信息的最小离散可计算单元。2026 年 3 月国家数据局正式确定 Token 中文译名为词元，将其定位为智能时代价值锚点，是连接技术供给与商业需求的结算单位。同年 4 月相关文件首次将词元纳入数据要素市场化配置框架，提出探索词元交易新模式，构建基于词元的数据集价值体系。

词元打通技术供给和商业变现完整闭环。企业之间算力调度、数据调用、模型服务都可以通过词元完成标准化计价撮合，大幅降低产业交易摩擦。词元背后映射真实算力产能与业务流水，具备向要素资产演进的潜力，该类资产锚定实体算力消耗，与脱离实体经济的加密虚拟代币存在本质区分。

市场数据直观印证词元产业的高速成长，国内日均词元调用量从 2024 年初 1000 亿，增长到 2026 年 3 月的 140 万亿，两年实现千倍以上增长。全球产业评价维度正在发生变化，词元消费规模、单位词元成本、词元智能密度、人均企均词元消费水平，逐步成为衡量经济体智能化水平的关键指标。

1.3 现象级应用加速词元规模扩张

2026 年春节各大互联网厂商开展 AI 红包营销，大规模 C 端全民应用带动 AI 产品快速渗透，高频交互持续拉高词元调用需求。同年年初开源项目 OpenClaw 走红，俗称全民养虾，代表 AI 产业从对话交互模型迈向可自主执行任务的智能体时代。智能体具备自主拆解任务、多轮工具调用能力，带来海量高频词元消耗，打开词元经济全新增长空间。

智能体是词元消耗最主要驱动力，2025 年全球 AI 智能体市场规模达到 372 亿美元，预计 2030 年增长至 3122 亿美元。智能体驱动之下，国内词元调用量持续指数级上行，预计 2026 年国内词元调用总量 111799.5 万亿次，2030 年达到 7046680.4 万亿次，2025‑2030 复合增长率 210%。

二、词元三次跃迁演进逻辑与价值度量

2.1 词元三次技术产业跃迁

词元经历三次关键跃迁，完成从简单技术工具到新型生产要素的蜕变。

第一阶段为技术符号起源。早期自然语言处理阶段，计算机无法直接读懂人类非结构化文本，词元作为文本切分离散单元诞生。分为规则词典分词、统计机器学习分词两条路线。这一时期词元只是前端预处理工具，不参与模型核心计算，没有价值计量、跨模态处理能力，和现代产业级词元存在本质差异。

第二阶段是计算基石发展。2017 年 Transformer 架构出现，自注意力机制让词元正式进入模型核心计算全链路。词元由静态文本符号升级为自适应语义单元，参与嵌入编码、注意力计算、解码生成全部流程，具备上下文强关联、算力强绑定的特征。多模态技术进一步拓展词元边界，把图像音频传感信号统一转化为标准化离散单元，形成文本、视觉、音频传感多类词元，支撑医疗、遥感、城市治理等高价值垂直场景。

第三阶段是产业要素跃迁。随着 AI 从训练主导转向推理主导，从单轮对话转向智能体常态化运行，词元升级为能源、芯片、数据集、大模型贯通融合的标准化产物。能源决定词元量产成本底线，芯片决定算力转化效率，高质量数据集决定词元信息密度，大模型决定词元智能能力上限。四大要素协同完成 WATT‑FLOPS‑TOKENS‑VALUES 完整价值链路，把电力转化为算力，算力结合数据模型生成词元，词元注入业务流程最终产出产业价值。需要明确，采购硬件不等于生产力，纸面峰值算力不等于有效词元产出，全链路转化效率是评判智能基础设施成熟度的标尺。

来源：中国工业互联网研究院，Token驱动智能经济研究报告2026

从经济学角度，词元满足生产要素稀缺性、可分割、可交易、价值创造四大特征，扮演要素连接器与价值转换器，降低跨要素交易摩擦，成为智能经济核心枢纽。

2.2 词元价值度量与市场化定价

词元价值度量摒弃简单成本加成思路，采用成本约束加价值贡献加市场竞争的综合评判逻辑，建立五大评价维度。生产成本维度关注推理算力、能耗、显存占用等全周期分摊成本；生产效率维度衡量生成速率、响应时延、并发承载能力；准确性维度评估信息表达、推理可靠性与行业场景适配水平；生态价值维度衡量跨平台流通、资产化增值潜力；安全维度覆盖运行安全、数据合规、风险管理能力，是商用落地的前置底线。

市场化定价由五大因素共同决定。底层资源与生产效率构成定价刚性底线；模型能力输出质量带来智能溢价；输入输出词元计算密度差异带来结构性价差；业务场景商业效用形成价值弹性，高容错要求的金融、工业场景具备更高附加值；市场供需、厂商竞争、开源替代形成竞争浮动区间。输入词元以并行理解为主，输出词元是自回归生成，二者算力消耗差距明显，市场普遍执行输入输出差别定价。

来源：中国工业互联网研究院，Token驱动智能经济研究报告2026

三、词元驱动智能经济范式演进与现实挑战

3.1 产业范式全新演进方向

词元正在重塑智能经济整套运行范式，催生出六大变革方向。

第一，诞生智能经济新型公共基础设施。依托东数西算、算电协同，形成东西差异化布局，西部依靠绿电做大规模词元生产，东部聚焦低时延高价值场景，通过 TDN 词元分发网络智能路由，实现跨区域词元调度流转。

第二，构建生产调度消费三层协同产业范式。上游生产供给层汇集算力、数据、模型厂商，中游调度经销层承担计量、交易、智能调度，下游消费层面向企业开发者个人用户实现按需调用，三层联动实现能源芯片数据模型向业务场景高效传导。

第三，革新智能应用软件体系。软件从静态烟囱式系统转向开放协同架构，运行底座由流程驱动转向词元驱动。业务逻辑由人触发固化流程，演变为意图理解、能力编排、词元自动结算的网状响应。传统 ERP、CRM 系统不被颠覆，而是升级为底层云原生、中层 API 服务化、上层 Agent 智能化的分层架构。

第四，孵化智控协同新型生产关系。智能体成为新型执行主体，形成人类专家加数字员工复合劳动矩阵。依靠词元记录刻画算力消耗、数据贡献、任务产出，实现跨主体自动清算，分配模式升级为按词元消耗计费、按价值创造分润。

第五，打造可度量可流转价值支撑体系。词元消耗记录和业务产出形成稳定映射，衍生算力质押、AI 信用评级等创新工具，推动资本配置从重资产投入向凭证化服务模式转型。

第六，重塑人才结构与培养范式。人才评价由工时经验导向，转向问题解决效能与人机协同效率导向，市场更加需要熟悉行业机理，能够编排智能体、评估词元业务价值的复合型 AI 赋能专家。

3.2 产业多维现实痛点

▌计量和接口标准尚未形成统一行业共识，不同厂商词元口径互不兼容，跨平台互认存在壁垒。缺少通用跨平台调度中枢与全生命周期管理工具，资源路由、异常熔断能力碎片化。同时大模型复杂推理、长上下文理解、垂直行业机理对齐能力有待提升，推理引擎在高并发调度、显存管理、异构算力适配仍有工程短板，制约高精度场景落地。标准缺失是根源性瓶颈，需要优先攻坚，同步补齐调度工具，持续迭代模型工程能力。

来源：中国工业互联网研究院，Token驱动智能经济研究报告2026

▌多数企业尚未建立适配词元时代的内部治理体系。多源头引入词元资源，缺少统一企业资源池，资源碎片化闲置。成本核算停留在整体账单，无法拆解到业务线、具体任务，难以核算真实投入产出，伴随智能体链式调用，词元消耗指数级放大，企业出现词元焦虑，无法区分资源无效消耗和业务有效产出。采购审批、使用监测、财务结算没有完整线上闭环，同时缺少预算硬约束、异常消耗熔断、精细化权限管控，存在成本失控、数据安全隐患。企业治理应当遵循先算清账，再管住资源，最后固化流程风控的路径。

来源：中国工业互联网研究院，Token驱动智能经济研究报告2026

▌跨主体缺少统一身份标识与互认协议，智能体之间自主交互、自动分润缺少技术与规则基础，跨组织协同摩擦高。市场定价以厂商单边报价为主，缺少公开行业基准价格，多边自动化清算网络尚未成型，交易高度依赖传统合同人工对账。宏观层面，算电协同效率有待提升，推理算力、边缘节点供给紧张，基础设施接口规范没有完全打通，带来供需结构性错配。产业破局需要软规则先行，硬基建托底，价格机制牵引协同推进。

来源：中国工业互联网研究院，Token驱动智能经济研究报告2026

四、词元驱动智能经济产业新图景

4.1 供给交易全面走向标准化

词元正成长为智能产业通用计量接口。供给端智算中心统一词元性能基线指标，消除异构算力输出碎片化。计费模式从简单算力时长计费，向基础订阅加调用计费加结果分成加多生态分润多层收益模式演进，未来还会逐步出现面向智能体工作流的结果导向定价，远期合约等新型交易工具。产业层面 OpenAI 兼容 API、模型上下文协议、智能体通信协议等开放协议快速普及，降低跨平台集成成本。交易端逐步建立统一清算、审计追溯机制，支撑高频跨主体价值交换。整体呈现开源规范先行，头部企业引领，产业共识跟进的演进节奏。

4.2 生产调度消费三层网状协同生态

传统智算中心转型为词元工厂，竞争指标从总算力规模，转向单位能耗词元产出、系统稳定性。词元工厂打通能源、芯片、高质量数据集、大模型、推理引擎完整链条，复用缓存技术降低重复推理消耗。整体采用六层垂直堆叠架构，包含硬件层、IaaS 资源池、算力调度层、推理引擎层、标准化服务层、产品矩阵层，配套完整安全运维保障。

来源：中国工业互联网研究院，Token驱动智能经济研究报告2026

布局上形成中心‑边缘‑现场立体化网络。西部布局集中式超级工厂，承接大规模通用推理；区域节点建设边缘工厂，面向本地提供低时延推理；现场级微工厂下沉企业业务现场，满足数据不出域、低时延的工业、政务、医疗需求，兼顾数据安全合规。

搭建国家级统筹中枢加上区域及出海口枢纽双层调度分发体系，依托 TDN 智能路由网络运行。国家级 Token Bank 承担规则制定、资质管理、发布词元价格指数、交易监管职能。区域 Token Hub 作为执行层，完成资源汇聚、现货撮合、计量清分、灾备切换，服务本地企业与开发者。而出海口 Token Export Hub 承担词元出海数字海关角色，依托来数加工数字保税区模式，实现境外数据隔离入境、境内算力推理、结果合规出境，处理跨境多语种路由、合规审查、外汇结算。

枢纽向下泛在接入各类词元工厂，向上服务消费端，实现多模型智能路由，轻量任务调用小模型，复杂任务调度高性能大模型，兼顾成本和效果，同时提供面向智能体的沙箱、观测、分布式记忆底座。

消费层面向 ToB、ToC、各类智能体、物理设备提供标准化可组合词元服务。ToB 场景用于流程优化、辅助决策、智能运维；ToC 面向个人提供问答、内容创作、任务辅助。智能体成为词元消耗最重要媒介，用户诉求从获取 API 调用转向获取任务业务结果。

消费载体持续拓展到各类智能硬件。智能眼镜、学习机等消费终端，工业机器人、机械臂，智能座舱，物联网传感设备都成为词元消费入口，催生硬件即入口词元即续费新模式，硬件销售之后全生命周期持续产生词元消费，助力传统制造业向硬件加智能服务转型。

三层体系并非单向链条，而是网状闭环。下游消费端产生的业务需求、质量评价、结算流水反向反馈到调度枢纽，牵引上游词元工厂调整产能、优化模型，实现需求牵引供给，反馈驱动优化。

来源：中国工业互联网研究院，Token驱动智能经济研究报告2026

4.3 算电协同重塑区域产业分工

依托全国一体化算力网，词元跨域调度平抑不同地区能源成本差距。我国西部拥有丰富风光水电资源，借助算电协同，将清洁能源转化为可流通词元服务，实现电力就地消纳，价值跨域流通。西部由单纯能源输出地转变为词元生产核心区域；东部发挥产业生态优势，聚焦场景落地和价值变现，形成东西功能互补新格局。词元调用时序波动反向引导源网荷储协同调度，推动电力系统由被动用电，转向以算调电柔性响应。

4.4 资产化探索和金融赋能审慎推进

词元消耗记录在恪守实体锚定前提下，具备资产化探索空间，必须坚守五项原则：权益边界清晰、业务场景真实、全生命周期可追溯、严守风险底线、试点先行。严禁脱离实体经济炒作，区分产业结算凭证与加密虚拟资产。

在此基础上可以开展收益权质押、算力信用评级、供应链金融等创新，国内已经落地词元贷等产品，以算力词元消耗数据作为授信参考，服务科创企业。产业交易从现货撮合，逐步向容量预订、远期跨期配置演进。同时需要清醒认识风险，包含价值波动、投机泡沫、硬件折旧带来质押违约、现有会计监管体系适配不足，坚持监管沙盒封闭试点，风险隔离，防止过度金融化。

4.5 商业模式迭代与业态规模化落地

智能体逐步进入工业、金融、政务核心业务流程，工业场景实现设备诊断、产线排程闭环，提升良品率；金融政务依靠智能体降低风控审计行政摩擦成本；具身智能推动机器人即服务模式发展。企业内部形成智能体中枢，多模块协同，词元完成跨系统价值流转，作业范式升级为人类定目标，智能体执行，系统自动结算。商业模式由固定单价采购，升级为多方协同按效分润，推动 AI 业务从成本中心转向价值创造中心。

4.6 全球竞争格局重塑与词元出海新赛道

全球 AI 竞争升级为能源、芯片、数据集、大模型系统性博弈，词元作为四大要素融合产物，围绕它的计量标准、流通规则、生态主导权成为大国竞争新高地。受电价差异影响，全球出现算力价格洼地，跨国企业会把非敏感推理任务调度至低成本地区，但数据主权、网络时延、地缘冲突推动全球算力走向效率全球化加安全本地化再平衡。

词元出海是智能服务贸易新形态，输出的不是软件代码，而是封装了能源算力、模型、结算规则的标准化词元服务，实现能力跨境交付，按量计量，可信结算。国内汕头率先完成城市级词元出海商业闭环，依托国际海缆、海上风电资源、数字保税试点，日均出海调用规模快速达到百亿级别，探索硬件产品出口叠加境内持续词元调用、多语种内容生成等高附加值模式。

词元出海面临多重合规壁垒，海外不同地区数据保护、AI 监管法案形成准入门槛，国内也存在数据出境安全评估、内容安全管控要求，同时存在概念混淆，容易和加密代币混淆带来监管风险。可以推行双轨并行策略，一是本地化私有部署，能力出海，数据不出境；二是数字保税专区模式，数据合规入境加工，算力不出海，守住数据主权底线。

五、词元经济高质量发展治理建议

5.1 强化全链条核心技术攻关

夯实自主可控供给底座。能源层面深化算电协同攻关，完善绿电直供、源网荷储调度，降低词元生产碳排放。硬件层面加大推理芯片、Chiplet 异构集成、超节点互联技术研发，从单卡性能竞争走向整机柜、集群级系统工程竞争。软件侧重点攻关大模型复杂推理、长上下文、多模态能力，优化推理引擎的高并发、显存调度、缓存复用，提升异构算力适配能力。同时推进高质量行业数据集建设，完善数据治理，为高价值词元提供原料。构建产学研用金协同创新体系加速成果转化。

5.2 构建全域协同标准规范体系

产学研多方协同推进词元全生命周期标准研制，完善多模态计量、接口交互、计费、质量评价规范，破除跨平台流通壁垒。推动标准在重点行业场景落地迭代，探索绿色词元认证、碳足迹披露机制。积极参与国际标准制定，输出中国方案，提升全球规则话语权。

5.3 统筹建设国家级调度分发枢纽

落地国家级统筹中枢加上区域、出海口枢纽双层体系。国家级中枢做好规则、资质、价格指数、交易监管。做实区域枢纽市场化运营、现货撮合、灾备。布局出海口枢纽，打造数字海关，支撑合规出海。向下广泛接入各类词元工厂，向上输出计量可视化、预算管控等软基建，降低中小微企业使用门槛。完善全链路审计追溯机制，守住安全底线。

5.4 布局全国一体化词元工厂普惠基建

统筹布局中心‑边缘‑现场多层次词元工厂体系。推动能源芯片数据集大模型深度耦合，生产高质量行业词元。鼓励企业级现场微工厂下沉业务一线，解决数据不出域、低时延需求。制定工厂能效评价规范，完善投融资模式，构建梯次互补全国词元供给网络，赋能实体经济数字化转型。

5.5 培育开放包容 OPC 创新创业生态

搭建低代码轻量化开发环境，开放模块化组件，降低个人开发者、小微团队创业门槛。打通个人经验转化为数字服务资产路径，聚焦工业设计、智能运维等高价值场景。完善孵化、要素对接、收益共享服务链，营造包容试错的创新环境，释放微观主体创新活力。

5.6 搭建国家级评测与指数体系

建立成本、效率、准确性、生态、安全多维度词元评测基准。开展场景化分类测评，从通用模型能力评估延伸到产业落地成效评估。打造词元价格指数、质量指数、产业赋能指数，为政策研判、资本配置、市场交易提供权威风向标，规范市场化运营秩序。

5.7 重构适配智能经济人才培育体系

教育体系转向培养复杂逻辑拆解、系统思辨、伦理判断等高阶元能力。大力培育懂行业机理同时掌握 AI 工具链的 AI 赋能专家。推动高校、职业院校和智算中心、龙头企业深化产教融合，共建实训课程，针对软件工程学科推进教学改革，适配智能体时代软件开发范式。建立职业转型通道，引导传统技术人才向智能系统驾驭者升级。依托词元全链路追溯能力，完善人机协同成果贡献识别，保护劳动者数字权益。

六、总结

十五五时期是词元驱动智能经济由量的积累走向质的飞跃关键窗口期。我国具备完备工业电网、海量实体经济场景、庞大词元消费市场、强大新型基建统筹能力，拥有发展词元经济得天独厚的禀赋。

词元经济不是单一技术升级，而是生产要素、价值分配、产业运行模式的系统性变革。产业发展过程中需要兼顾发展和安全，平衡效率与公平，处理好创新探索和风险防控的辩证关系。未来不仅要打造性能更强、成本更低的模型与算力，更要构建以人为本、安全可控、普惠共享的智能经济生态。需要政府、产业界、科研机构多方协同，立足中国产业实践定义词元价值，参与全球要素规则建设，走出具备中国特色的智能经济高质量发展道路。

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Token驱动的智能经济研究报告（2026）

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