“财大气粗”。

PART 01

3.2亿加码新业务

同样是靠铺货起家，其他老牌大卖亏损的亏损、破产的破产，反观华凯易佰，不仅经营稳定，还有流动资金支撑扩张。

近日，深交所上市公司华凯易佰发布公告称，将斥资收购香港红际控股公司（以下简称“红际控股”）全部经营性资产，包括红际控股旗下成熟出海品牌HOMLAND。

HOMLAND产品图源：HOMLAND

HOMLAND是红际控股全部业务的核心，主做欧美居家老年复康、适老化辅助器具这一类目，旗下产品包括助行拐杖、洗澡淋浴椅等。也因此，业内将华凯易佰此次收购视为“加码银发经济”的信号。

从披露的流程来看，此次收购主要分两步走，合计总投入3.2亿元。

第一步，华凯易佰将通过全资子公司易佰网络，向新设公司深圳比逊河增资1.2亿元，拿下60%绝对控股权，比逊河原股东则持股40%绑定经营，保留运营能力。

第二步，深圳比逊河将以旗下全资子公司香港比逊河为主体，以2亿元的交易对价收购红际控股经营性资产。

华凯易佰收购公告图源：华凯易佰

值得一提的是，今年4月，华凯易佰才刚斥资1.13亿完成对香港纽瑞格核心资产的整合。

与红际控股相似，香港纽瑞格同样是深耕细分赛道的垂直精品卖家，旗下核心品牌FINGERTEN主打高尔夫专业运动装备，在欧美各大主流电商平台积累了成熟稳定的市场口碑与品牌认知。

FINGERTEN品牌官网图源：FINGERTEN

短短三个月内接连落地两起大额并购，且收购标的全部聚焦高壁垒垂直精品赛道，华凯易佰释放的信号已经非常明显：公司正从走量低毛利的铺货模式，转向高溢价、高复购的精品模式。

PART 02

转型成为必选题

虽然砸钱买精品店的招数简单粗暴，但华凯易佰确实是走在正确的道路上。

如今，跨境电商行业迈入下半场，流量获客成本逐年攀升，海外消费者选购愈发理性挑剔。行业大变局之下，缺乏差异化产品和品牌溢价的铺货模式开始失效，公司只能依靠海量SKU、广告投放、降价内卷换取订单，随之而来的物流仓储成本、人工运营成本、滞销库存损耗同步走高。

数据说明一切，2023年-2025年，华凯易佰分别实现年营收65亿、90亿、91亿，规模持续扩大。然而这三年净利润却一路下滑，从2023年的3.3亿，降至2025年的1.5亿。

华凯易佰增收不增利图源：富途

连年增收不增利，就算企业现金流储备再丰厚，也难以长久支撑，转型已是势在必行。正因如此，华凯易佰才密集出手，加速推进精品化转型。

值得一提的是，华凯易佰的转型动作看似急切，但并没有失了章法，其收购公司普遍经营稳定、业绩持续兑现，且深耕差异化小众赛道，具备长期增长潜力。

以红际控股专注的银发经济为例。GMI数据显示，由于人口老龄化加剧、居家及机构护理需求不断增长以及老年人慢性病患病率上升，全球老年护理产品市场正持续扩容，规模预计将从2025年的434亿美元增长至2034年的671亿美元，复合年增长率为4.9%。

全球老年护理产品市场持续扩容图源：GMI

总而言之，华凯易佰目前整套转型目标明确、标的筛选标准清晰，后续随着精品业务营收占比持续提升，公司盈利能力有望持续提升，打开长期增长空间。

华凯易佰以3.2亿落子银发出海，全球适老辅具市场迎来国产变局