作者 | 《财经》记者杨芮编辑 | 袁满

调查显示，家庭养老保障积累面临一定挑战：83%的家庭存在养老焦虑，而实际储备严重不足。核心问题表现为“三低一高”：养老储备意愿低、工具多样性低、资金投入低、风险顾虑高

中国已进入“深度老龄化”，老龄化程度在全球属于中上水平。数据预测，预计2050年左右高龄老人占比超10%，未来30多年将处于老龄化快速深化期。在此背景下，中国家庭如何养老，如何配置家庭金融资产，未来如何老有所享，成为关注焦点。

6月6日，中美联泰大都会人寿保险有限公司（下称“大都会人寿”）及清华大学五道口金融学院联合发布的《中国家庭养老金融健康指数调研报告（2025年）》（下称《报告》）显示，2025年，基于全国34个省级行政区26835份有效样本计算，中国家庭养老金融健康指数的平均得分为48.56分（满分100分）。这表明，当前中国家庭的养老金融健康整体处于积累期。

从具体表现来看，受访家庭在养老金融健康方面呈现出三个显著特点：首先，基础金融健康意识已经形成，约65%的家庭开始关注养老金融规划，并具备基本的金融知识储备；其次，养老金融行为仍显不足，仅有38%的家庭制定了明确的养老储蓄计划，且实际执行率更低；第三，存在明显的"重当下、轻未来"倾向，家庭财务决策中短期消费支出占比过高，而长期养老储备投入明显不足。

全国社保基金理事会原副理事长王忠民分析，对于年轻人养老焦虑问题，源于老龄化和少子化带来的结构差。老龄化使养老金储备压力增大，少子化减少了未来劳动力供给，影响养老金体系可持续性。

《报告》指出，受访家庭已具备一定的金融健康基础，处于主动积累阶段，开始关注养老金融规划，参与个人养老金或养老理财，正朝着意识建构的金融管理方向发展，但投入金额有限，整体上存在“重当下、轻未来”的倾向，多数样本在养老金融健康方面仍有提升空间。未来亟需从养老金融体系制度建设、公众金融素养教育、多元化金融产品创新、全生命周期健康管理理念、跨代际家庭保障体系构建等方面综合发力。

清华五道口养老金融50人论坛秘书长董克用表示，家庭养老金融健康指标是以充沛的养老财富，保障美好的晚年生活。他建议，为获取老年期的转移收入打好基础要参加社会保险，抵御长寿风险。为提高退休生活质量，早做养老资产积累，积极参与二三支柱养老金制度，还可以购买商业保险年金产品、理财产品。积累养老财富需要时间，所以，实现家庭养老金融健康的关键是：早规划、早动手。

大都会人寿首席市场官姚兵对《财经》表示，以家庭养老为出发点，是从养老不是一个人，而是一个家庭的问题这一出发点。养老是刚需，老不可阻挡、养可以选择。在目前提供的养老链接服务中，一个值得关注的点是用的最多的服务是医养服务和心理咨询两项。

PART 01 40至50岁群体是养老准备“主力军”

《报告》中提出了“养老金融健康指数”（Pension Financial Health Index，简称PFHI），首次对中国居民养老金融健康状况进行系统性评估。据中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉解读时分析，PFHI指数从养老保障积累（Wealth Accumulation）、资产增长潜力（Wealth Increase）、家庭健康状况（Family Health）、家庭结构类型（Family structure ）四个维度进行评分，对全国家庭养老准备情况进行全面"体检"。指数采用百分制计分，将家庭养老金融健康状况划分为七个等级，从低到高分别为：起步期（0 - 30分）、成长期（31 - 45分）、积累期（46 - 55分）、巩固期（56- 65分）、优化期（66- 75分）、成熟期（76-85分）和理想期（86-100分）。

为研究不同特征人群在养老金融健康方面的差异，报告基于性别、年龄、受教育程度及居住地区四个维度对样本进行分组，计算出各组养老金融健康指数的平均得分。结果显示，不同人群在指数表现上存在较为显著的结构性差异。

细分调查结果显示，不同地区居民养老金融健康水平存在明显差异。华南地区以49.78分位居榜首，华东地区以49.71分紧随其后，而东北地区得分最低，仅为45.84分。专家分析，这种区域差异与经济发展水平、人口老龄化程度密切相关。

（不同地区养老金融健康指数状况，来源：《中国家庭养老金融健康指数调研报告（2025年）》

从人群特征来看，40-50岁中年群体得分最高（51.74分），成为养老准备的“主力军”；男性得分（49.00分）略高于女性（48.16分）；大专学历人群表现最优（50.31分）。值得注意的是，30岁以下年轻人与60岁以上老年人得分均不足41分，凸显出"两头弱"的典型特征。

（不同年龄段的养老金融健康指数，来源：《中国家庭养老金融健康指数调研报告（2025年）》

在受教育程度方面，大专学历人群得分最高（50.31分），其次为本科（48.48分）与高中/中专（48.32分），初中及以下人群得分最低（45.34分）。这一结果总体上支持“教育提升养老金融素养”的假设。

PART 02 破局养老金融健康困境的四大路径

《报告》指出，中国家庭在养老金融健康方面面临四大核心问题：养老保障工具单一且储备不足、资产结构失衡与负债压力、健康意识不均衡及代际经济压力集中，亟需通过多元化养老金融产品设计、资产配置优化、健康知识普及以及分层次养老规划引导，提升家庭养老金融健康水平，应对老龄化社会挑战。

调查显示，家庭养老金融健康在养老保障积累面临一定挑战：83%的家庭存在养老焦虑，而实际储备严重不足。核心问题表现为“三低一高”：具体为养老储备意愿低（40%家庭不愿支出）、工具多样性低（新型产品参与度不足40%）、资金投入低（70%家庭年支出＜5000元）、风险顾虑高（61%担忧产品风险）。

中国家庭资产结构呈现“房产主导、金融薄弱”特征。数据显示，50万-200万元资产家庭占比过半（50.6%），但金融资产占比普遍不足5%。负债结构失衡明显，200万元以下资产家庭负债占比达77.6%。这种过度依赖房产的配置模式，叠加教育、养老等刚性支出压力，严重制约家庭财富增长弹性，使多数家庭面临现金流紧张和抗风险能力不足的双重困境。

此外，调查中还显示，调查家庭健康管理呈现“重基础、轻预防”的特点，中国家庭养老现状呈现出传统观念与现代挑战的碰撞，但得益于家庭养老的传统观念根深蒂固从而拉高养老金融健康指数。目前，居家养老仍是主流模式，然而在少子老龄化背景下，这种模式正面临严峻挑战。

针对多数家庭在养老金融健康方面存在的问题，《报告》提出“四个重新认识”的全方位养老金融理念框架，从养老、财富、健康和家庭四大维度解决困境。一是重新认识养老，提升家庭养老金融保障水平是关键。调查显示，61.21%家庭因风险顾虑回避养老保险投资，个人养老金参与率仅为26.73%，商业养老保险覆盖率不足32%。《报告》建议，要消除金融产品的投资顾虑、提升个人养老金参与度、提高养老保险保障、代际差异凸显养老观念转型。

清华五道口养老金融50人论坛常务副秘书长、中国农业大学人文与发展学院副教授张栋分析，当前，我国养老金融的需求主要来自三个方面：安全性与稳定性需求、长期规划与持续性需求、多样化与个性化需求；但也存在三个误区：一是忽略自身需求和风险承受能力；二是对养老金融产品缺乏了解；三是过分追求高收益。为了提高家庭对养老金融产品的认知度和接受度，金融机构应加强养老金融教育，提高公众的金融素养和风险意识。

二是重新认识财富，建立全生命周期财富管理理念是根本、丰富金融产品供给是全生命周期养老金融规划引擎。《报告》建议，建立全生命周期财富管理理念、丰富金融产品供给。结合个人全生命周期的特点，金融机构为全生命周期养老金融规划路线图中的第一要素，因此金融机构丰富金融产品供给是关键。

三是重新认识健康，健康老龄化五大要素是家庭健康重要维度。当前中国家庭健康管理仍存在明显短板，调查结果显示，中国家庭健康管理存在显著缺口，其中慢性病预防（36.4%）等领域投入不足，超七成年就医频率为1-2次，反映为家庭成员较少患病的同时，忽视慢性病管理或预防性医疗。

四是重新认识家庭，跨代际的全生命周期保障体系是趋势、更多元化的家庭结构是支撑。《报告》指出，在多元化家庭结构下，不同家庭形态都需根据自身特点尽早建立跨代际的全生命周期保障体系。调查结果显示。青壮年（81.5%家庭经济主力）需承担子女教育（67.7%）、父母赡养（14.7%）与自身养老三重压力。

上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚建议，在养老金融产品和服务创新中，平衡创新与风险监管是保障家庭投资者利益的关键。首先，坚持以客户需求为导向，确保产品设计透明化。其次，强化监管制度建设，确保创新合规性。最后，建立多重风险缓释机制，保护投资者利益。金融机构可通过设立收益平滑基金、优化产品估值规则等方式，降低市场波动对养老资金的影响。

(编辑：卢曼迪)

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仅38%的家庭有养老储蓄计划，如何破局老有所养四大挑战